En el mundo actual de las finanzas, existe una brecha de financiación de 2.5 billones de dólares para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU para el año 2030. ¿Cómo podemos canalizar el capital privado hacia donde más se necesita? La respuesta es el Blended Finance (Financiación Combinada).
En este blog, desglosamos qué es, por qué es una tendencia imparable y cuáles son los modelos más comunes en el mercado.
¿Qué es el Blended Finance?
El Blended Finance es el uso estratégico de capital público o filantrópico para movilizar inversión del sector privado hacia el desarrollo sostenible en mercados emergentes.
A diferencia de la inversión tradicional, este modelo permite que diferentes tipos de capital (público, filantrópico y privado) coexistan en una misma transacción. Mientras los donantes y gobiernos buscan impacto social, el capital privado puede alcanzar sus objetivos financieros gracias a que el riesgo de la operación ha sido mitigado.
¿Por qué el Blended Finance es una opción tan interesante? Invertir en países en desarrollo suele conllevar retos como la falta de liquidez, mercados financieros poco desarrollados y, sobre todo, una percepción de alto riesgo.
El Blended Finance es interesante por los siguientes tres escenarios:
1.Mejora la relación riesgo-retorno: la presencia de capital “catalizador” (público o filantrópico) absorbe parte de las posibles pérdidas o mejora los rendimientos para los inversores privados.
2.Moviliza capital a gran escala: permite que menos del 1% del mercado financiero global se canalice hacia los ODS, lo cual es suficiente para cerrar la brecha de financiación actual.
3.Fomenta la sostenibilidad: no es solo una donación; es una inversión que busca ser rentable y sostenible en el tiempo, creando ecosistemas financieros sólidos en mercados emergentes.
Los 3 Arquetipos de Blended Finance más comunes
Según los datos del mercado, estas son las tres estructuras o arquetipos que dominan las transacciones de financiación combinada:
1. Capital Concesional (Concessional Capital)
Es el arquetipo más frecuente. Aquí los inversores públicos o fundaciones aportan capital en condiciones más favorables que las del mercado (menor tasa de interés o mayor plazo).
Ejemplo de cómo funciona. Se suele crear una estructura de “tramos”. Un tramo subordinado (de primera pérdida) acepta, por ejemplo, un 2% de retorno, protegiendo al tramo senior (inversores privados) que puede aspirar a tasas de mercado del 7% u 8%.
2. Garantías y Seguros de Riesgo (Guarantees)
Las garantías son instrumentos poderosos que protegen a los inversores contra pérdidas de capital. Son especialmente útiles cuando el riesgo percibido es mayor que el riesgo real.
¿Cómo puede operar? Una agencia de desarrollo garantiza el 50% del principal de los préstamos de un fondo. Esto hace que los bonos del fondo sean mucho más atractivos para bancos comerciales que, de otro modo, no participarían.
3. Asistencia Técnica (Technical Assistance – TA)
Este modelo se utiliza antes o después de la inversión para fortalecer las capacidades de quienes reciben el dinero.
El propósito de este arquetipo es que los fondos de asistencia técnica (a menudo subvenciones) pagan por consultoría, formación en estándares ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) o capacitación para instituciones locales. Esto asegura que el proyecto no solo reciba dinero, sino que sepa gestionarlo con éxito para maximizar el impacto.
Blended Finance es la herramienta primordial para catalizar el dinero privado hacia soluciones de impacto masivo.
No es solo una herramienta financiera, es el puente necesario para transformar el sistema financiero global en una fuerza para el bien común. Al combinar el propósito del sector público con la eficiencia del sector privado, estamos más cerca de un futuro sostenible.
¿Te interesa conocer más sobre Blended Finance? ¿Qué iniciativas o problemas a nivel global han sido impactadas con la implementación de este uso estratégico de capitales?
Fuente: Este artículo fue elaborado con información verificada por Convergence Blending Global Finance, firman especializada en aumentar la inversión privada en mercados emergentes y economías en desarrollo para impulsar los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).